La agencia calificadora Moody’s advirtió que la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) podría derivar en negociaciones bilaterales entre los socios comerciales y desarrollarse en un entorno económico marcado por la incertidumbre, aunque mantuvo la expectativa de que México conserve su acceso preferencial al mercado estadounidense.
En un análisis difundido este 16 de junio, la firma señaló que la ausencia de Canadá en el calendario inicial de negociaciones entre México y Estados Unidos podría reflejar una estrategia de Washington para negociar por separado con cada uno de sus socios comerciales.
Moody’s ve negociaciones más largas de lo previsto
De acuerdo con la calificadora, la primera ronda de conversaciones entre México y Estados Unidos concluyó durante mayo de 2026 con un calendario definido para continuar las discusiones.
Las siguientes reuniones están programadas para los días 16 y 17 de junio, mientras que la etapa final de las conversaciones se prevé para la semana del 20 de julio, después de la revisión formal del acuerdo fijada para el 1 de julio de 2026.
Para Moody’s, este calendario sugiere que la revisión del tratado no será un proceso de trámite y podría extenderse incluso hasta 2027, debido a diferencias pendientes, disputas comerciales y factores relacionados con la agenda política estadounidense.
«La probabilidad de un cambio total hacia acuerdos exclusivamente bilaterales sigue siendo baja», indicó la agencia, aunque reconoció que el enfoque actual apunta a negociaciones diferenciadas entre Estados Unidos, México y Canadá.
¿Qué está en juego para México?
El T-MEC entró en vigor el 1 de julio de 2020, sustituyendo al antiguo Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Actualmente constituye la base del intercambio comercial entre las tres economías más importantes de Norteamérica.
Según Moody’s, uno de los escenarios posibles es que alguno de los gobiernos decida no extender el acuerdo en 2026, lo que obligaría a realizar revisiones anuales y mantendría la incertidumbre durante varios años.
La agencia considera que este panorama podría afectar la confianza de inversionistas nacionales y extranjeros, así como las decisiones de largo plazo relacionadas con la instalación de fábricas, centros logísticos y cadenas de suministro en la región.
Comercio récord entre México y Estados Unidos
Pese a los riesgos señalados, Moody’s mantiene un escenario base favorable para México.
La calificadora destacó que los productos que cumplen con las reglas del T-MEC continúan exentos de diversos aranceles estadounidenses, lo que fortalece la posición exportadora mexicana.
El comercio bilateral entre México y Estados Unidos alcanzó los 872 mil millones de dólares durante 2025, equivalente a aproximadamente 2 mil 400 millones de dólares diarios.
Esa cifra representa cerca del 16% del comercio total estadounidense y supera el intercambio comercial que mantiene actualmente Estados Unidos con China, consolidando a México como uno de sus principales socios económicos.
Sectores sensibles podrían complicar las negociaciones
Moody’s identificó varios temas que podrían dificultar la construcción de consensos durante la revisión del acuerdo.
Entre ellos destacan las reglas para la industria automotriz, los sectores de acero, energía y las disposiciones sobre contenido regional y reglas de origen.
Además, la agenda de negociación incorpora asuntos que van más allá del comercio tradicional, como migración, seguridad fronteriza, combate al fentanilo, comercio digital, minerales críticos e inteligencia artificial.
La calificadora concluyó que, aunque el tratado trilateral seguiría vigente bajo distintos escenarios, la revisión podría desarrollarse en un ambiente de volatilidad que influya en las decisiones de inversión y crecimiento económico de la región durante los próximos años.